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CFi.CN讯：启明星辰2026年前三季度营收17.37亿元，同比增长12.21%；归母净利润3840万元，同比大增118%。单三季度营收5.02亿元，增速升至20.95%，经营性现金流净额同比激增218.61%，主业造血能力明显增强。

近期机构研报指出，公司业绩修复主要来自三方面：一是与中国移动深度协同，移动自采及政企订单持续落地；二是AI安全新品加速放量，MAF大模型防火墙已落地移动云金融场景；三是毛利率维持55.96%高位，三费同比下降，增收降本格局成型。

研报认为，公司卡位国家级AI安全治理体系，入选国家人工智能安全漏洞库首批技术支撑单位，‘新三件套’产品形成全周期防护闭环，Agentic SOC在AI攻防测试中验证实战能力。中移协同正从B端向C端延伸，隐私盾合约包打开公众市场空间。行业数据安全项目加速落地，传统产品与新业务形成互补。盈利预测虽小幅下调，但目标价上调至17.62元，反映AI安全产业化提速带来的估值溢价。