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CFi.CN讯：数据显示，国科军工2026年前三季度营收6.01亿元，同比下降22.45%；归母净利润0.89亿元，下滑37.50%。Q3单季收入2.17亿元，同比降39.27%，利润仅0.30亿元，同比大降54.01%。但毛利率逆势升至43.82%，提升6.4个百分点；存货、应收账款分别较年初增60.9%、31.3%，反映积极备产备货。

近期机构研报指出，业绩短期承压主因订货合同延期及上游交付滞后，并非需求萎缩。研报认为，4.66亿元军贸发动机装药合同正有序履约，剩余4.34亿元将在2026年内分批交付，构成明确业绩弹性来源。研报指出，公司增资子公司以债转股方式优化资本结构，不冲击现金流；动力模块扩产项目已全面开工，建成后将缓解产能瓶颈，支撑军贸与商业航天双赛道放量。研报认为，固体动力技术卡位优势显著，军贸增量 航天配套扩容有望驱动2027年起业绩加速回升。